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　　本基金在严格控制风险并保持良好流动性的前提下,追求超越业绩比较基准的投资回报ღ★★ღ。通过精选具有良好持续成长潜力的科技创新板上市公司,力争实现基金资产的长期稳健增值ღ★★ღ。

　　本基金主要投资具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包含主板ღ★★ღ、创业板ღ★★ღ、科创板及其他经中国证监会核准上市的股票及存托凭证)ღ★★ღ、港股通标的股票ღ★★ღ、债券(包括国内依法发行和上市交易的国债ღ★★ღ、央行票据ღ★★ღ、金融债券ღ★★ღ、企业债券ღ★★ღ、公司债券ღ★★ღ、中期票据ღ★★ღ、短期融资券ღ★★ღ、超短期融资券ღ★★ღ、公开发行的次级债券ღ★★ღ、政府支持机构债券ღ★★ღ、政府支持债券ღ★★ღ、地方政府债券ღ★★ღ、可转换债券)ღ★★ღ、资产支持证券ღ★★ღ、债券回购ღ★★ღ、银行存款(包括协议存款ღ★★ღ、定期存款及其他银行存款)ღ★★ღ、同业存单ღ★★ღ、货币市场工具ღ★★ღ、股指期货ღ★★ღ、国债期货ღ★★ღ、股票期权以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的相关规定ღ★★ღ。 本基金可以根据法律法规的规定参与融资业务ღ★★ღ。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围ღ★★ღ。

　　资产配置策略 本基金综合分析和持续跟踪基本面ღ★★ღ、政策面ღ★★ღ、市场面等多方面因素并结合基金合同ღ★★ღ、投资制度等要求提出资产配置的建议,经投资决策委员会审核后形成资产配置方案,其中: 1ღ★★ღ、基本面因素包括国民生产总值ღ★★ღ、居民消费价格指数含羞草实验室入口直接进爱豆ღ★★ღ、工业增加值ღ★★ღ、失业率水平ღ★★ღ、固定资产投资总量ღ★★ღ、发电量等宏观经济统计数据; 2ღ★★ღ、政策面因素包括存款准备金率ღ★★ღ、存贷款利率含羞草实验室入口直接进爱豆ღ★★ღ、再贴现率ღ★★ღ、公开市场操作等货币政策ღ★★ღ、政府购买总量ღ★★ღ、转移支付水平以及税收政策等财政政策; 3ღ★★ღ、市场面因素包括市场参与者情绪ღ★★ღ、市场资金供求变化ღ★★ღ、市场P/E与历史平均水平的偏离程度等suncitygroup太阳新城ღ★★ღ。 同时结合全球宏观经济形势,研判国内外经济的发展趋势,并在严格控制投资组合风险的前提下,确定或调整投资组合中股票ღ★★ღ、债券ღ★★ღ、货币市场工具和法律法规或中国证监会允许基金投资的其他品种的投资比例ღ★★ღ。 股票投资策略 科创板股票投资策略如下: (1)行业布局 首先,选择顺应中国未来产品发展方向的行业进行布局,包括但不限于新技术含羞草实验室入口直接进爱豆ღ★★ღ、高端装备ღ★★ღ、新能源ღ★★ღ、节能环保ღ★★ღ、生物医药等,关键在于这些行业符合未来中国经济的发展脉络,符合人均GDP的提升ღ★★ღ、同时受到外围的影响和扰动比较少ღ★★ღ。 其次,具体而言,精选在中国市场环境下能够看得更长远ღ★★ღ、赛道更宽广的行业,比如:半导体ღ★★ღ、创新药ღ★★ღ、云计算及5G等ღ★★ღ。 (2)精选个股 基金管理人通过对符合中国未来产业发展趋势的行业从宏观经济ღ★★ღ、产业政策ღ★★ღ、行业热点ღ★★ღ、发展趋势等方面进行“自上而下”的分析比较,选择重点投资的行业,并结合“自下而上”的方式,依靠定性研究与定量分析相结合的方法精选个股ღ★★ღ。通过“自上而下”与“自下而上”相结合的方法,充分发挥基金管理人的研究优势,利用基金管理人股票研究数据库(SRD)对企业内在价值进行深入分析,并进一步挖掘出具有竞争优势的上市公司进行投资ღ★★ღ。其中重点考察: 1)寻找拥有高进入壁垒的公司:上市公司在技术创新能力ღ★★ღ、产品定价能力上有明显优势 寻找拥有高进入壁垒的上市公司,其一般具有以下一种或多种特征:产品定价能力ღ★★ღ、创新技术suncitygroup太阳新城ღ★★ღ、资金密集ღ★★ღ、优势品牌ღ★★ღ、健全的销售网络及售后服务ღ★★ღ、规模经济等ღ★★ღ。在经济增长时它们能创造持续性的高成长,经济衰退时亦能度过难关,享有高于市场平均水平的成长性,进而创造高业务价值,达致长期资本增值ღ★★ღ。 2)估值合理:科创板上市的公司往往有广阔的发展前景,但同时盈利不稳定性较高,基金管理人将引入在纳斯达克广泛应用的针对成长性公司的估值方法,比如P/Sღ★★ღ、P/FCFღ★★ღ、EV/Sales等,寻找合理估值体系范围内的公司,不同行业含羞草实验室入口直接进爱豆ღ★★ღ、不同商业模式以及不同发展阶段的科创板上市公司的筛选指标不同,具体分类如下: Aღ★★ღ、有稳健盈利的公司:例如,消费类公司,盈利稳健则适合采用市盈率(PE)估值; Bღ★★ღ、周期性的公司:金融ღ★★ღ、周期类公司具有较强的周期性且固定投资较大,适合采用市净率(PB)估值(某些经济周期下也可采用PE估值); Cღ★★ღ、现金流稳定的公司:例如高速公路公司等现金流稳定的公司,适合采用DCF现金流贴现模型估值; Dღ★★ღ、新兴商业模式主导的公司:例如云计算公司ღ★★ღ、芯片设计公司ღ★★ღ、互联网流媒体公司等都是新兴的商业模式,导致传统行业通用的估值方法不再适用的例子,这些新兴商业模式的公司可以采用新的估值方法如市销率(P/S)ღ★★ღ、市售率(EV/SALES)等; Eღ★★ღ、研发类公司:例如生物医药等公司,相关产品还在研发流程中,没有收入和盈利,可以采用DCF现金流贴现模型进行估值ღ★★ღ。 Fღ★★ღ、其他类型公司(尚未盈利甚至持续亏损的公司):一家公司从初创ღ★★ღ、成长到成熟,面临的不确定性ღ★★ღ、成长速度和盈利能力都有着巨大的差异,例如一家高速成长的小公司可能尚未盈利甚至持续亏损,但急速扩张的业务为企业带来了大量自由现金流,因此可以采用P/FCF进行估值;等到该公司步入成熟期,增速放缓但每年盈利稳定,则可以使用市盈率(PE)估值ღ★★ღ。 3)管理层具有优秀品质 注重公司治理ღ★★ღ、管理层的稳定性以及管理层的构成ღ★★ღ、学历ღ★★ღ、经验等,通过多维度调研了解其管理能力以及是否诚信ღ★★ღ。 本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行ღ★★ღ。 科技创新主题的界定 本基金主要投资于“科技创新”相关主题的证券ღ★★ღ。科技创新企业定位于面向世界科技前沿ღ★★ღ、面向经济主战场ღ★★ღ、面向国家重大需求的科技创新企业,以及符合国家战略ღ★★ღ、突破关键核心技术ღ★★ღ、市场认可度高的科技创新企业ღ★★ღ。符合科技创新主题的企业包括但不限于如下重点领域: (1)新一代信息技术领域,主要包括半导体和集成电路ღ★★ღ、电子信息ღ★★ღ、下一代信息网络ღ★★ღ、人工智能ღ★★ღ、大数据ღ★★ღ、云计算ღ★★ღ、新兴软件ღ★★ღ、互联网ღ★★ღ、物联网和智能硬件等; (2)高端装备领域,主要包括智能制造ღ★★ღ、航空航天ღ★★ღ、先进轨道交通ღ★★ღ、海洋工程装备及相关技术服务等; (3)新材料领域,主要包括先进钢铁材料ღ★★ღ、先进有色金属材料ღ★★ღ、先进石化化工新材料ღ★★ღ、先进无机非金属材料ღ★★ღ、高性能复合材料ღ★★ღ、前沿新材料及相关技术服务等; (4)新能源领域,主要包括先进核电ღ★★ღ、大型风电ღ★★ღ、高效光电光热ღ★★ღ、高效储能及相关技术服务等; (5)节能环保领域,主要包括高效节能产品及设备suncitygroup太阳新城ღ★★ღ、先进环保技术装备ღ★★ღ、先进环保产品ღ★★ღ、资源循环利用ღ★★ღ、新能源汽车整车ღ★★ღ、新能源汽车关键零部件ღ★★ღ、动力电池及相关技术服务等; (6)生物医药领域,主要包括生物制品ღ★★ღ、高端化学药ღ★★ღ、高端医疗设备与器械及相关技术服务等; (7)符合科创板定位的其他领域ღ★★ღ。 港股通标的股票投资策略 本基金可根据投资策略需要或市场环境的变化,通过港股通机制投资于香港股票市场ღ★★ღ。本基金将遵循上述股票投资策略,并结合香港市场特点,选取符合本基金投资目标的优质港股企业ღ★★ღ。 国债期货投资策略 本基金可基于谨慎原则,以套期保值为主要目的,运用国债期货对基本投资组合进行管理,提高投资效率ღ★★ღ。本基金主要采用流动性好ღ★★ღ、交易活跃的国债期货合约,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作ღ★★ღ。 股指期货投资策略 本基金参与股指期货交易,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,制定相应的投资策略ღ★★ღ。 1ღ★★ღ、时点选择:基金管理人在交易股指期货时,重点关注当前经济状况ღ★★ღ、政策倾向ღ★★ღ、资金流向ღ★★ღ、和技术指标等因素ღ★★ღ。 2ღ★★ღ、套保比例:基金管理人根据对指数点位区间判断,在符合法律法规的前提下,决定套保比例ღ★★ღ。再根据基金股票投资组合的贝塔值,具体得出参与股指期货交易的买卖张数suncitygroup太阳新城ღ★★ღ。 3含羞草实验室入口直接进爱豆suncitygroup太阳新城ღ★★ღ、合约选择:基金管理人根据股指期货当时的成交金额ღ★★ღ、持仓量和基差等数据,选择和基金组合相关性高的股指期货合约为交易标的ღ★★ღ。 股票期权投资策略 本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的参与股票期权交易ღ★★ღ。本基金将结合投资目标ღ★★ღ、比例限制ღ★★ღ、风险收益特征以及法律法规的相关限定和要求,确定参与股票期权交易的投资时机和投资比例suncitygroup太阳新城ღ★★ღ。 债券投资策略 债券投资在保证资产流动性的基础上,采取利率预期策略ღ★★ღ、信用策略和时机策略相结合的积极性投资方法,力求在控制各类风险的基础上获取稳定的收益ღ★★ღ。 1ღ★★ღ、自上而下确定组合久期及类属资产配置 通过对宏观经济ღ★★ღ、货币和财政政策ღ★★ღ、市场结构变化ღ★★ღ、资金流动情况的研究,结合宏观经济模型(MEM)判断收益率曲线变动的趋势及幅度,确定组合久期ღ★★ღ。 进而根据各类属资产的预期收益率,结合类属配置模型确定类别资产配置ღ★★ღ。 2ღ★★ღ、自下而上个券选择 通过预测收益率曲线变动的幅度和形状,对比不同信用等级含羞草实验室入口直接进爱豆ღ★★ღ、在不同市场交易债券的到期收益率,结合考虑流动性ღ★★ღ、票息ღ★★ღ、税收含羞草实验室入口直接进爱豆ღ★★ღ、可否回购等其它决定债券价值的因素,发现市场中个券的相对失衡状况ღ★★ღ。 重点选择的债券品种包括:a.在类似信用质量和期限的债券中到期收益率较高的债券;b.有较好流动性的债券;c.存在信用溢价的债券;d.较高债性或期权价值的可转换债券;e.收益率水平合理的新券或者市场尚未正确定价的创新品种ღ★★ღ。 (1)利率预期策略 基金管理人密切跟踪最新发布的宏观经济数据和金融运行数据,分析宏观经济运行的可能情景,预测财政政策ღ★★ღ、货币政策等政府宏观经济政策取向,分析金融市场资金供求状况变化趋势,在此基础上预测市场利率水平变动趋势,以及收益率曲线)信用策略 基金管理人密切跟踪国债ღ★★ღ、金融债ღ★★ღ、企业(公司)债等不同债券种类的利差水平,结合各类券种税收状况suncitygroup太阳新城ღ★★ღ、流动性状况以及发行人信用质量状况的分析,评定不同债券类属的相对投资价值,确定组合资产在不同债券类属之间的配置比例ღ★★ღ。 (3)时机策略 1)骑乘策略含羞草实验室入口直接进爱豆ღ★★ღ。当收益率曲线比较陡峭时,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,通过债券的收益率的下滑,进而获得资本利得收益ღ★★ღ。 2)息差策略ღ★★ღ。利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得资金投资于债券以获取超额收益ღ★★ღ。 3)利差策略ღ★★ღ。当预期利差水平缩小时,买入收益率高的债券同时卖出收益率低的债券,通过两债券利差的缩小获得投资收益;当预期利差水平扩大时,买入收益率低的债券同时卖出收益率高的债券,通过两债券利差的扩大获得投资收益ღ★★ღ。 (4)资产支持证券投资策略 本基金将通过对宏观经济ღ★★ღ、提前偿还率ღ★★ღ、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,预测资产池未来现金流变化,并通过研究标的证券发行条款,预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响ღ★★ღ。同时,基金管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响,综合运用久期管理ღ★★ღ、收益率曲线ღ★★ღ、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略,在严格控制风险的情况下,结合信用研究和流动性管理,选择风险调整后收益高的品种进行投资,以期获得长期稳定收益ღ★★ღ。 (5)可转债投资策略 a)相对价值分析基金管理人根据定期公布的宏观和金融数据以及对宏观经济ღ★★ღ、股市政策ღ★★ღ、市场趋势的综合分析,判断下一阶段的市场走势,分析可转债股性和债性的相对价值ღ★★ღ。通过对可转债转股溢价率和Delta系数的度量,筛选出股性或债性较强的品种作为下一阶段的投资重点ღ★★ღ。 b)基本面研究基金管理人依据内ღ★★ღ、外部研究成果,运用景顺长城股票研究数据库(SRD)对可转债标的公司进行多方位ღ★★ღ、多角度的分析,重点选择行业景气度较高ღ★★ღ、公司基本面素质优良的标的公司ღ★★ღ。 c)估值分析在基本面分析的基础上,运用PEღ★★ღ、PBღ★★ღ、PCFღ★★ღ、EV/EBITDAღ★★ღ、PEG等相对估值指标以及DCFღ★★ღ、DDM等绝对估值方法对标的公司的股票价值进行评估ღ★★ღ。并根据标的股票的当前价格和目标价格,运用期权定价模型分别计算可转债当前的理论价格和未来目标价格,进行投资决策ღ★★ღ。

　　1ღ★★ღ、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金可以进行收益分配,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2ღ★★ღ、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;基金份额持有人可对A类基金份额和C类基金份额分别选择不同的分红方式ღ★★ღ。选择采取红利再投资形式的,红利再投资的份额免收申购费ღ★★ღ。同一投资人在同一销售机构持有的同一类别的基金份额只能选择一种分红方式; 3ღ★★ღ、基金收益分配后各类基金份额的基金份额净值不能低于该类基金份额的面值,即基金收益分配基准日的某一类别的基金份额净值减去该类别每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4ღ★★ღ、本基金各类基金份额在费用收取上不同,其对应的可分配收益可能有所不同ღ★★ღ。同一类别每一基金份额享有同等分配权; 5suncitygroup太阳新城ღ★★ღ、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定ღ★★ღ。 在对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下,基金管理人可在法律法规允许的前提下酌情调整以上基金收益分配原则,此项调整不需要召开基金份额持有人大会,但应于变更实施日前在指定媒介公告ღ★★ღ。

　　本基金为混合型基金,理论上其预期风险与预期收益水平低于股票型基金,高于债券型基金和货币市场基金ღ★★ღ。 本基金还可投资港股通标的股票ღ★★ღ。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临港股通机制下因投资环境ღ★★ღ、投资标的ღ★★ღ、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险ღ★★ღ。

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